【09:25 國恩股份(002768)：“一體兩翼”經營穩健 產業升級持續進擊】
【資料圖】
<script>document.write(unescape("中國銀河證券"));</script>4月2日給予國恩股份(002768)推薦評級。
投資建議：預計2026-2028 年公司營收分別為315.78、351.21、401.67 億元；歸母凈利潤分別為10.54、12.49、14.69 億元，同比分別增長25.25%、18.57%、17.59%；EPS 分別為3.50、4.15、4.88 元，對應PE 分別為13.44、11.34、9.64 倍， 維持“推薦”評級。
風險提示：原材料價格大幅上漲的風險，業務開拓不及預期的風險，經營規模擴大帶來的管理風險，項目建設不及預期的風險等。
該股最近6個月獲得機構2次買入評級、2次推薦評級、1次增持評級。
【09:25 森馬服飾(002563)：休閑業務經營質量改善 童裝維持穩健】
<script>document.write(unescape("中國銀河證券"));</script>4月2日給予森馬服飾(002563)謹慎推薦評級。
投資建議：公司基本面穩健，存貨減值后輕裝上陣，憑借成人休閑高質量發展和童裝業務市場不斷夯實，26 業績有望迎來拐點。預計公司2026/27/28 歸母凈利潤為10.00/11.04/11.84 億元，EPS 為0.37/0.41/0.44 元，對應PE 估值分別為14.6/13.3/12.4 倍，維持“謹慎推薦” 評級。
風險提示：終端銷售弱于預期的風險；渠道優化不及預期的風險；市場競爭加劇的風險。
該股最近6個月獲得機構11次買入評級、2次增持評級、1次謹慎推薦評級、1次強烈推薦評級。
【09:25 上海醫藥(601607)2025年年報業績點評：收入穩健增長 內生外延驅動未來成長】
<script>document.write(unescape("中國銀河證券"));</script>4月2日給予上海醫藥(601607)推薦評級。
投資建議：公司作為醫藥商業龍頭，工業在研管線持續兌現，建議關注長期上行空間。該機構預計公司2026-2028 年歸母凈利潤分別為54.72/60.15/67.02 億元， 同比-4.4% 、 9.9% 、 11.4% ， 當前股價對應2026-2028 年PE 為11.39/10.36/9.30 倍，維持“ 推薦”評級。
風險提示：在研管線收入落地不及預期的風險；藥品需求與政策落地不及預期的風險；行業競爭加劇的風險；新品研發與商業化進度不及預期的風險。
該股最近6個月獲得機構3次推薦評級、2次買入評級、1次跑贏行業評級。
【09:25 三一重工(600031)2025年業績點評：業績符合預期 經營性現金流創歷史新高】
<script>document.write(unescape("中國銀河證券"));</script>4月2日給予三一重工(600031)推薦評級。
投資建議：該機構認為，工程機械行業周期性上行， 國內重大工程、新型城鎮化、設備更新等提供了較堅實基礎需求。海外，出口數據亮眼，2026 年1-2 月工程機械出口金額106.86 億美元，同比增長33.4%（去年同期7.17%），1-2 月挖掘機出口量同比增長39%（去年同期7.4%）。疊加近期油價高位新能源產品需求提升，中國主機廠電動化優勢明顯。三一挖機優勢穩固，電動化和礦山產品譜系漸全，現金流水平優異，有望順應行業趨勢繼續高質量發展。該機構預計公司26-28 年實現歸母凈利潤109 億/134 億/158 億元，對應26-28 年PE 為15.9/12.9/11.0 倍，維持“推薦”評級。
風險提示：國內宏觀經濟不及預期的風險，政策推進程度不及預期的風險，行業競爭加劇的風險，出口貿易爭端的風險。
該股最近6個月獲得機構17次買入評級、1次推薦評級、1次增持評級、1次“買入”投資評級。
【09:25 云南白藥(000538)2025年業績點評：工業穩健增長 分紅比例維持高水平】
<script>document.write(unescape("中國銀河證券"));</script>4月2日給予云南白藥(000538)推薦評級。
投資建議：公司是國內中藥龍頭企業，短中長期布局清晰，戰略定力強，近年來維持高分紅比例。該機構預計2026-2028 年歸母凈利潤56.9/63.0/69.6 億元，同比增速10.5%/10.7%/10.4%，對應PE 為18/16/15X， 維持“推薦”評級。
風險提示：訂單取消的風險；匯率波動影響公司匯兌收益的風險；下游需求恢復不及預期的風險；產品銷售不及預期風險；研發與生產進度不及預期的風險。
該股最近6個月獲得機構4次買入評級、2次推薦評級、1次增持評級、1次跑贏行業評級。
