新華財(cái)經(jīng)北京7月5日電（王菁）債市周三（7月5日）現(xiàn)券期貨重回暖勢(shì)，國(guó)債期貨全線收漲，30年期主力合約漲0.32%，銀行間主要利率債收益率小幅下行；銀行間資金面寬松，隔夜回購(gòu)加權(quán)利率回落逾6BPs至1.1%附近低位。
市場(chǎng)人士表示，上日的市場(chǎng)傳言影響消退，后續(xù)即使穩(wěn)增長(zhǎng)政策隨時(shí)可能出臺(tái)，在基本面持穩(wěn)大背景下，債券市場(chǎng)后市表現(xiàn)仍可期待。
【資料圖】
【行情跟蹤】
國(guó)債期貨全線收漲，30年期主力合約漲0.32%，10年期主力合約漲0.17%，5年期主力合約漲0.10%，2年期主力合約漲0.03%。
銀行間主要利率債收益率小幅下行，截至發(fā)稿，10年期國(guó)開活躍券230205收益率下行1BP至2.8525%，10年期國(guó)債活躍券230012收益率下行0.75BP至2.64%，5年期國(guó)開活躍券230203收益率下行1.45BP。
交易所地產(chǎn)債多數(shù)下跌，遠(yuǎn)洋控股多只債券大跌盤中臨停。“18遠(yuǎn)洋01”跌超39%，“19遠(yuǎn)洋02”跌超35%，“19遠(yuǎn)洋01”跌超31%，“15遠(yuǎn)洋05”跌超17%，“15遠(yuǎn)洋03”跌17%，“21遠(yuǎn)洋02”跌超10%，“21遠(yuǎn)洋01”跌超8%，“21旭輝01”和“21旭輝03”跌超5%，“21碧地02”跌超4%。
【海外債市】
日債市場(chǎng)周三顯著走強(qiáng)，日本財(cái)務(wù)省上日將10年期日債票面利率從原先的0.5%下調(diào)至0.4%，該舉措對(duì)控制近期的中長(zhǎng)債利率攀升效果顯著。雖然稍早公布的調(diào)查顯示日本6月份服務(wù)業(yè)PMI終值連續(xù)第10個(gè)月遠(yuǎn)高于榮枯分界線，但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒并沒有因此回升。
截至7月5日尾盤，10年期日債收益率報(bào)0.384%，大幅下行13.9BPs；3年期和5年期日債收益率分別回落1BP和0.3BP，報(bào)-0.061%和0.054%。超長(zhǎng)端品種也顯著走強(qiáng)，20年期和30年期日債收益率分別報(bào)0.972%和1.209%，分別下行1.4BP和2.2BPs。
周三公布的一項(xiàng)民間調(diào)查顯示，日本6月份服務(wù)業(yè)活動(dòng)保持了快速增長(zhǎng)，原因是與疫情相關(guān)的限制措施的放松重振了消費(fèi)者需求。6月Jibun銀行日本服務(wù)業(yè)PMI終值從5月份的創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)55.9降至54.0。相比之下，該指數(shù)初值為54.2，連續(xù)第10個(gè)月遠(yuǎn)高于50的榮枯分界線。
瑞士金融機(jī)構(gòu)Lombard Odier近期發(fā)表觀點(diǎn)稱，“日本央行可能會(huì)在今年晚些時(shí)候調(diào)整收益率曲線控制，以應(yīng)對(duì)強(qiáng)勁的通脹和日元再度走軟，”該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)稱，日本央行“不能發(fā)出”調(diào)整收益率曲線控制的信號(hào)，因?yàn)檫@樣做會(huì)給自身增加捍衛(wèi)目標(biāo)的壓力，因此任何行動(dòng)都肯定“出人意料”。
【資金面】
公開市場(chǎng)方面，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，7月5日以利率招標(biāo)方式開展20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率1.9%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日2140億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈回籠2120億元。
盡管央行公開市場(chǎng)大幅凈回籠步伐不止，銀行間資金市場(chǎng)周三向?qū)拕?shì)頭依舊，隔夜回購(gòu)加權(quán)利率回落逾6BPs，在1.1%附近低位。非銀押信用債融入隔夜資金價(jià)格亦回落至1.8%附近，月初資金面擾動(dòng)因素不多，整體市場(chǎng)預(yù)期亦偏樂(lè)觀。?
長(zhǎng)期資金方面，全國(guó)和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單二級(jí)最新成交價(jià)在2.2950%，較上一交易日小幅下行。
【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】
中信固收：7月雖然存在一定的流動(dòng)性缺口，但更多是季節(jié)性因素所致，較往年相比實(shí)際上整體偏友好。在機(jī)構(gòu)跨季考核結(jié)束后，DR007或在政策利率下方平穩(wěn)運(yùn)行。對(duì)于債市而言，盡管穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力預(yù)期會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成一定擾動(dòng)，但基本面修復(fù)進(jìn)程并非一蹴而就，資金面的相對(duì)寬松雖然難以直接催化債市走牛，但可以為后續(xù)行情“保駕護(hù)航”，預(yù)計(jì)長(zhǎng)債利率中樞仍會(huì)回歸MLF利率之下，在2.65%-2.75%的區(qū)間仍有一定的配置機(jī)會(huì)。
華創(chuàng)固收：短期基本面和資金面難出現(xiàn)趨勢(shì)變化，匯率貶值影響或有限，債市主線或繼續(xù)圍繞“寬信用”政策預(yù)期博弈，在關(guān)注匯率變動(dòng)、“寬信用”政策出臺(tái)的同時(shí)保持相對(duì)積極倉(cāng)位，信用票息挖掘可以持續(xù)推進(jìn)。
編輯：李奇涵
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