本報記者 熊 悅
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《商業銀行并購貸款管理辦法》（以下簡稱“新規”）自2025年12月31日起施行后，《證券日報》記者注意到，2026年開年，國有大行及部分股份制銀行、城商行已落地新規施行后“首單”“首批”并購貸款業務。其中不乏并購貸款支持企業參股型并購交易的實踐，實現新規拓寬并購貸款適用范圍后的業務突破。
國有大行帶頭響應
新規正式施行半個月，工商銀行、農業銀行、建設銀行等國有大行帶頭響應落地并購貸款業務，涉及控制型并購貸款及參股型并購貸款。
近日，工商銀行福建省分行官方微信公眾號發布信息稱，1月5日，該行成功為某企業發放并購貸款2.99億元，實現全國銀行業首筆控制型并購貸款落地。并購貸款專項用于支持相關企業收購某產業園核心資產，有效助力該企業完成對核心固定資產的并購整合與價值提升。
江蘇省銀行業協會發布的信息顯示，農業銀行南京分行積極響應新規，主動對接江蘇省內重點糧食集團并購需求，1月9日，該行率先落地江蘇地區首單新規項下并購貸款業務。
建設銀行安徽省分行于2026年首日即落地全省首單新規并購貸款，為池州市某國資背景公司投放并購貸款1億元，專項用于支持其參股某戰略性新興領域企業。該行為客戶定制期限7年的參股并購融資方案，貸款金額占交易價款的60%，助力該企業通過“直接投資+基金投資”模式實現參股。
浦發銀行、北京銀行等資本實力強勁的股份制銀行、城商行同樣積極拓寬并購金融業務。浦發銀行成都分行公開信息顯示，1月4日，該行成功為青白江某區屬國企發放分行首筆參股型科技企業并購貸款試點業務，支持其完成對某優質生產型企業的市場化并購。
北京銀行上海分行則于1月4日成功為上海某民營上市科技企業參股標的企業35%股權提供融資支持，貸款金額為2100萬元，融資比例為60%，期限3年。
總體來看，由于新規對開展并購貸款業務的商業銀行設置相應的資產規模門檻，即“上年末并表口徑調整后表內外資產余額不低于500億元，開展參股型并購貸款業務的，上年末并表口徑調整后表內外資產余額不低于1000億元”，因此相關參與者以國有大行、上市股份制銀行和城商行等為主。
并購貸款服務“升級”
此前商業銀行并購貸款業務依循《商業銀行并購貸款風險管理指引》（以下簡稱《指引》）開展。面對產業整合趨勢及并購市場發展需求，國家金融監督管理總局先是試點適度放寬《指引》部分條款，支持科技企業發展，其后又對《指引》進行修訂形成新規，從拓寬并購貸款適用范圍、優化貸款條件、設置差異化展業資質要求、突出并購方償債能力評估等方面，優化商業銀行并購貸款服務。
中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對《證券日報》記者表示，新規增加允許并購貸款支持參股型并購交易、提高并購貸款占并購交易價款比例上限、延長貸款最長期限等內容，將拓寬科技企業、戰略性新興產業通過股權投資獲取技術與資源的融資渠道，有力支持大型企業跨區域、跨行業整合，提升資本要素配置效率。
記者查詢相關銀行披露的數據發現，目前并購貸款業務規模雖然在貸款總額中占比還不高，但增速較快。例如，浦發銀行2025年第三季度報告顯示，截至2025年三季度末，該行境內外并購貸款余額2378億元，在貸款總額中占比不足5%；相關貸款余額較2024年末增長14.53%，增幅較為可觀。
在業內人士看來，隨著并購市場活躍度提升，相關業務存在較大的擴容空間。未來這一市場的競爭將從單純的資金供給轉向綜合服務能力的比拼，具備強大專業能力和風控能力的銀行將在市場競爭中脫穎而出。
當前，已有銀行前瞻性地將并購相關金融服務提升至重要位置。例如，北京銀行提出打造并購金融“業務新高地”戰略目標，推出并購金融服務品牌“e并購”，多措并舉提升并購金融綜合服務能力。
國家金融與發展實驗室副主任曾剛告訴記者，為增強并購金融服務質效，銀行角色須從單純的資金提供方向整合資源的“產業賦能者”轉變，促進形成“政策引導—金融創新—產業升級”的良性循環。
“在新規指引下，商業銀行發展并購貸款需確保合規與專業。”蘇商銀行特約研究員薛洪言認為，銀行須整合內外部資源，加強同業協同，為并購交易提供全流程金融支持。
