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智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研報，維持中國宏橋(01378)“買入”評級，并將目標價從25.2港元上調(diào)至36港元，并維持宏橋為其首選股。
中國宏橋管理層確認了公司將通過股息和回購來提升股東回報的承諾。據(jù)管理層稱，公司正在尋求獲得中國更環(huán)保的電力供應(yīng)，這也是其同行中國鋁業(yè)所采取的策略。同時公司董事長對印尼鋁產(chǎn)能擴張的前景持謹慎態(tài)度。
長期看好鋁業(yè)
鋁業(yè)仍然是花旗最看好的行業(yè)之一，因為該行預(yù)計鋁供應(yīng)將保持緊張，這得益于中國的產(chǎn)能上限政策(年產(chǎn)能4520萬噸)以及印尼不會出現(xiàn)爆發(fā)性的產(chǎn)能增加，從而導(dǎo)致鋁業(yè)毛利長期維持高位。
該行將中國宏橋2025/26/27年的盈利預(yù)測分別上調(diào)了+2%/+5%/+7%，至244億/279億/303億元人民幣，以反映更高的鋁和氧化鋁銷量以及更高的鋁均價預(yù)測。
管理層承諾加強股東回報
值得一提的是，著眼于股東回報，公司正專注于維持高股息支付率和股份回購。盡管年初至今股價表現(xiàn)強勁，但截至11月4日收盤，宏橋2026年預(yù)測股息率仍具有吸引力，為6.7%。花旗預(yù)計宏橋?qū)⒗^續(xù)受益于鋁業(yè)毛利長期維持高位，且該股將繼續(xù)獲得估值重估。
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